انخفاض حجم التداول الفوري في المنصات المركزية لأدنى مستوى في 9 أشهر بينما يزداد استخدام المنصات اللامركزية

انخفاض كبير في حجم التداول الفوري في البورصات المركزية

أدنى مستوى منذ 9 أشهر

شهدت البورصات المركزية (Centralized Exchanges – CEXs) تراجعًا ملحوظًا في حجم التداول الفوري خلال الأشهر الأخيرة، حيث انخفضت القيم اليومية إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من تسعة أشهر، وفقًا لبيانات من CoinGecko وThe Block وKaiko. يعود هذا الانخفاض إلى مجموعة من العوامل التي تتداخل بين ضعف نشاط السوق والتغيرات التنظيمية العالمية.

أهم البورصات المتأثرة

منصات مثل Binance وCoinbase وOKX وBybit شهدت انخفاضًا بنسبة تتراوح بين 20% إلى 35% في أحجام التداول الفوري مقارنة بالفترات السابقة. وفي بعض الحالات، انخفضت أحجام التداول إلى أقل من نصف ما كانت عليه في الربع الأول من العام.

العوامل المؤثرة في تراجع أحجام التداول في CEX

انخفاض تقلبات السوق

من العوامل الرئيسية وراء هذا الانخفاض تراجع تقلبات أسعار العملات الرقمية الكبرى مثل بيتكوين وإيثيريوم، مما قلل من فرص الربح السريع التي عادة ما تجذب المتداولين اليوميين والمضاربين.

ضبابية تنظيمية

شهدت عدة مناطق، خاصة الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، تصاعدًا في الإجراءات التنظيمية ضد بعض البورصات، مما دفع العديد من المستخدمين إلى تقليص نشاطهم أو التحول إلى بدائل أكثر مرونة.

هجرة السيولة إلى DEX

مع تزايد الثقة في البنية التحتية للتمويل اللامركزي، بدأت شريحة من المستخدمين، خاصة المتقدمين تقنيًا، بالابتعاد عن CEX لصالح DEX، خصوصًا في ظل المخاوف من سيطرة الحكومات أو تجميد الأصول.

تزايد الاعتماد على البورصات اللامركزية DEX

نمو في عدد المستخدمين

سجّلت منصات التداول اللامركزي مثل Uniswap وPancakeSwap وdYdX وCurve زيادة مطردة في أعداد المستخدمين النشطين وحجم التداول الأسبوعي، وبلغت بعض أيام التداول ذروتها متفوقة على منصات CEX في بعض أزواج العملات.

المرونة والتحكم

اللامركزية توفر للمستخدمين سيطرة كاملة على أصولهم ومحافظهم، دون الحاجة إلى الثقة في طرف ثالث. هذه الميزة أصبحت جذابة أكثر بعد انهيارات بورصات مثل FTX، والتي أبرزت مخاطر الاعتماد على منصات مركزية.

تحسين تجربة المستخدم

شهدت DEX تطورًا كبيرًا في تجربة المستخدم، سواء من حيث واجهات الاستخدام أو سرعات التنفيذ أو تكاليف الغاز المنخفضة بفضل شبكات مثل Arbitrum وOptimism وBase.

تحولات في سلوك المستثمرين

التركيز على السيولة الذكية

بدأ المتداولون يتجهون نحو بروتوكولات توفر حوافز إضافية مثل العوائد من السيولة (Liquidity Mining) أو المكافآت من Staking، ما ساعد في جذبهم نحو DEX.

ازدياد الاعتماد على المحافظ الذاتية

ارتفعت معدلات استخدام المحافظ الذاتية مثل MetaMask وRabby وTrust Wallet، حيث يُفضل العديد من المستخدمين الاحتفاظ بالتحكم الكامل في مفاتيحهم الخاصة.

تأثير الأحداث السابقة

أحداث مثل انهيار Terra وFTX أعادت تشكيل وعي المستخدم، إذ أصبح المستثمر أكثر حذرًا ووعيًا تجاه مخاطر المنصات المركزية، ويبحث عن حلول أكثر أمانًا وشفافية.

مقارنة بين CEX وDEX في الوقت الحالي

من حيث الأمان

بينما تواجه البورصات المركزية انتقادات بسبب قابلية اختراقها أو التلاعب الداخلي، توفر DEX مستوى أعلى من الأمان الذاتي بشرط أن يكون المستخدم على دراية بكيفية حماية مفاتيحه الخاصة.

من حيث السيولة

لا تزال CEX تتمتع بسيولة أكبر في معظم أزواج التداول الرئيسية، ما يجعلها خيارًا مفضلًا للمتداولين الكبار، لكن بعض بروتوكولات DEX بدأت تسجل سيولة قوية خصوصًا في الأسواق الثانوية.

من حيث التنظيم

المنصات المركزية خاضعة مباشرة للهيئات التنظيمية، بينما تعمل DEX في بيئة أقل تنظيمًا، وهو ما قد يخلق فرصًا لكنها قد تحمل أيضًا مخاطر قانونية مستقبلية.

دور الابتكار في نمو DEX

بروتوكولات Layer 2

ساعدت شبكات الطبقة الثانية مثل Arbitrum وzkSync في تقليل تكاليف المعاملات وزمن التنفيذ، مما جعل استخدام DEX أكثر عملية وسرعة.

تجميع السيولة

مشاريع مثل 1inch وMatcha أصبحت توفر أدوات لتجميع السيولة من عدة DEX، ما يضمن أفضل أسعار تنفيذ ويوسّع نطاق الوصول للمستخدمين.

أتمتة التداول

توسعت حلول التداول المؤتمت (Bots) على DEX، ما أتاح تنفيذ استراتيجيات معقدة مباشرة من المحافظ مثل أوامر الحد (Limit Orders) والتحوط (Hedging) دون تدخل بشري.

تأثير هذا التحول على السوق

ضغط متزايد على CEX

منصات CEX تواجه الآن ضرورة التكيف إما من خلال تحسين تجربة المستخدم، أو تطوير حلول هجينة تدمج مزايا DEX، أو حتى إطلاق DEX خاص بها كما فعلت Coinbase من خلال منصة “Base”.

تسريع اللامركزية

يشير هذا التحول إلى مرحلة جديدة من تطور السوق الرقمي، حيث يتجه النظام البيئي نحو تمكين الأفراد بشكل أكبر وتوزيع السلطة بعيدًا عن الكيانات المركزية.

تغير في ديناميكيات التداول

يتوقع أن يتقلص الفارق بين CEX وDEX تدريجيًا، من حيث عدد المستخدمين وحجم التداول والوظائف، خاصة مع استمرار الابتكار التقني وظهور حلول جديدة لتحسين تجربة DeFi.

التحديات التي تواجه DEX

تجربة المستخدم للمبتدئين

لا تزال المنصات اللامركزية تُشكل تحديًا للمستخدمين الجدد بسبب صعوبات تتعلق بإعداد المحافظ والتوقيع الرقمي وفهم آليات التداول غير التقليدية.

مشكلات السيولة لبعض الأزواج

رغم النمو، إلا أن بعض أزواج العملات الرقمية ذات التداول المحدود تعاني من فجوات سعرية واسعة على DEX مقارنةً بـ CEX.

المخاطر التقنية

مثل مشاكل العقود الذكية، والانزلاق السعري، والاحتيال عبر بروتوكولات مقلدة، مما يتطلب وعيًا تقنيًا عاليًا من المستخدم.

يشير الانخفاض المستمر في حجم التداول الفوري في البورصات المركزية إلى تحول ملحوظ في سلوك السوق، حيث يتزايد إقبال المستخدمين على المنصات اللامركزية. هذا التغيير لا يعكس فقط فقدان الثقة في البنية المركزية، بل أيضًا إيمانًا متزايدًا بالإمكانات التي تقدمها DeFi من حيث الشفافية والحرية والأمان.

ومع تطور البنية التحتية للبلوك تشين، فإن الفجوة بين CEX وDEX ستواصل الانكماش، مما سيعيد تشكيل مستقبل تداول العملات الرقمية بطرق أكثر لامركزية، وأكثر انفتاحًا، وربما أيضًا… أكثر عدالة.