مؤشر Bitcoin Mean Coin Age

تُعد مؤشرات On-chain أداة بالغة الأهمية لتحليل سلوك السوق في عالم العملات الرقمية. من بين هذه المؤشرات يظهر “متوسط عمر العملة” أو ما يُعرف بـ Mean Coin Age كواحد من المؤشرات التي تسلط الضوء على سلوك حاملي البيتكوين على المدى الطويل، ويساعد في تقييم قوة أو ضعف السوق. في هذا المقال، نُسلط الضوء على طبيعة المؤشر، آلية عمله، كيفية تفسيره، وما الذي يمكن أن يكشفه حول مراحل السوق المختلفة.

ما هو مؤشر Mean Coin Age؟

التعريف

Mean Coin Age هو مقياس يحسب متوسط عمر جميع وحدات البيتكوين غير المنفقة (UTXO). يتم تحديد عمر العملة منذ آخر مرة تم نقلها فيها من محفظة إلى أخرى، ويُحسب المتوسط بجمع عمر جميع العملات (بناءً على وقت الاحتفاظ) ثم تقسيمه على إجمالي عدد العملات.

الفارق بينه وبين مؤشر Coin Days Destroyed

بينما يقيس مؤشر Coin Days Destroyed عدد “أيام الاحتفاظ” التي تم تدميرها عند إنفاق العملات، فإن Mean Coin Age يُركز على إجمالي متوسط عمر العملات المحتفظ بها حاليًا، وليس المنفقة.

وحدة القياس

عادة ما يُقاس هذا المؤشر بالأيام، ويتم تتبعه باستخدام بيانات UTXO المتاحة على البلوكشين، وغالبًا ما يُعرض على شكل رسم بياني خطي لتوضيح التغيرات بمرور الوقت.

آلية حساب Mean Coin Age

الطريقة الحسابية

يتم احتساب المؤشر باستخدام المعادلة التالية:

Mean Coin Age = (Σ عدد الأيام التي تم الاحتفاظ فيها بكل عملة * قيمة العملة) / إجمالي كمية البيتكوين المحتفظ بها

مثال توضيحي:

• إذا كان هناك 3 عملات بيتكوين، كل واحدة لم يتم تحريكها منذ 30، 60، و90 يومًا، فسيكون:

(1×30 + 1×60 + 1×90) ÷ 3 = 60 يومًا كمعدل متوسط العمر.

العلاقة مع UTXO

كل وحدة بيتكوين غير مُنفقة يتم تتبع وقت إنشائها، وبذلك يمكن معرفة عمرها. وبالتالي فإن Mean Coin Age يعتمد على بيانات UTXO لتحديد تاريخ آخر استخدام للعملة وحساب متوسط الأعمار.

ماذا يُخبرنا Mean Coin Age عن السوق؟

ارتفاع المؤشر

ارتفاع متوسط عمر العملات يعني أن معظم حاملي البيتكوين يحتفظون بعملاتهم لفترات أطول دون إنفاقها، مما يدل على ثقة السوق ووجود نية طويلة الأمد عند المستثمرين. ويُعتبر ذلك علامة إيجابية في كثير من الحالات، خصوصًا عندما يترافق مع انخفاض المعروض في المنصات.

انخفاض المؤشر

انخفاض Mean Coin Age يعني أن عددًا كبيرًا من العملات تم تحريكه أو تداوله مؤخرًا. قد يشير ذلك إلى بداية موجة بيع من قبل المستثمرين أو حراك متزايد في السوق نتيجة تحفيزات سعرية أو تقلبات، وقد يكون نذير تصحيح سعري قادم.

المقارنة مع حركة السعر

غالبًا ما يُستخدم هذا المؤشر جنبًا إلى جنب مع حركة السعر. على سبيل المثال:

• إذا ارتفع السعر واستمر المؤشر في الارتفاع، فإن ذلك يُظهر حيازة قوية، أي أن المستثمرين لم يبيعوا بعد، ما يشير إلى ثقة في الاتجاه الصاعد.
• أما إذا ارتفع السعر وانخفض المؤشر، فقد يشير ذلك إلى جني أرباح وتحركات من الحيتان.

التطبيقات العملية لمؤشر Mean Coin Age

تحديد الاتجاه العام

يُستخدم المؤشر من قبل المحللين لتحديد ما إذا كانت الأسواق في مرحلة تراكم أو توزيع:

• ارتفاع المؤشر بشكل تدريجي لفترة طويلة يدل على تراكم مستمر من قبل المستثمرين.
• انخفاض سريع في المؤشر بعد فترة استقرار قد يدل على انتقال السوق إلى مرحلة توزيع.

ربطه بمؤشرات أخرى

عند دمج Mean Coin Age مع مؤشرات أخرى مثل:

• NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)
• SOPR (Spent Output Profit Ratio)
• Exchange Balance
  يمكن الحصول على صورة أوضح حول النوايا الحقيقية للمستثمرين وحجم التوتر أو الثقة في السوق.

توقع الانعكاسات السعرية

غالبًا ما تسبق تحركات Mean Coin Age تغيرات السعر. على سبيل المثال، في دورات البيتكوين السابقة، شهدنا انخفاضًا كبيرًا في المؤشر قبل بداية انهيارات سعرية حادة، حيث بدأت العملات القديمة بالتحرك استعدادًا للبيع.

أمثلة تاريخية على استخدام المؤشر

دورة 2021

خلال صعود البيتكوين إلى أكثر من 60,000 دولار في أبريل 2021، بدأ Mean Coin Age بالانخفاض تدريجيًا، مما كان إشارة على استعداد بعض المستثمرين لجني الأرباح. تلا ذلك تصحيح قوي في مايو.

بداية 2023

في بداية 2023، ارتفع المؤشر بشكل ثابت، مما أشار إلى دخول السوق في مرحلة تراكم. وقد تزامن ذلك مع عودة بعض الثقة بعد شتاء العملات الذي بدأ في 2022.

بيانات حتى يوليو 2025

تشير أحدث البيانات حتى 23 يوليو 2025 إلى أن Mean Coin Age يشهد ارتفاعًا مطردًا منذ بداية العام، مع انخفاض مستمر في أرصدة المنصات المركزية. هذا قد يدل على موجة تراكم واسعة النطاق من قبل حاملي البيتكوين الكبار والمؤسسات، استعدادًا لتحركات سعرية قادمة.

المزايا والقيود

المزايا

• مؤشر بسيط ولكنه قوي في تحليل سلوك السوق طويل الأمد.
• يعتمد على بيانات البلوكشين الفعلية، مما يجعله صعب التلاعب.
• يمكن دمجه مع مؤشرات أخرى لبناء رؤية تحليلية متعمقة.

القيود

• لا يميز دائمًا بين المحافظ الفردية والمؤسساتية.
• لا يوضح نوايا الحيازة بدقة (فقد يكون الحفظ لأسباب تقنية مثل الحفظ البارد وليس الاستثمار طويل الأمد).
• يتأثر بشدة بالتحركات الكبيرة لمحافظ الحيتان.

كيف يستخدم المستثمرون Mean Coin Age؟

للمضاربين

قد يستخدم المتداولون قصيرو المدى المؤشر كعلامة على قرب تصحيح أو قمة سعرية عند ملاحظة تحرك كبير للعملات القديمة.

للمستثمرين طويلو الأجل

يُعتبر أداة مفيدة لتحديد فترات التراكم المثالية والشراء عند الثقة، خاصة عند دمجه مع انخفاض العرض على المنصات وارتفاع أسعار البيتكوين تدريجيًا.

للمحللين والمؤسسات

تستخدمه المؤسسات لقياس مستوى ثقة السوق ومرحلة الدورة السوقية (قاع، تراكم، صعود، توزيع).

يُعد Mean Coin Age أحد أهم مؤشرات تحليل On-chain التي تعكس سلوك الحيازة والبيع في سوق البيتكوين. فكلما ارتفع المؤشر، دلّ ذلك على تراكم وثقة أكبر من قبل المستثمرين، بينما يشير انخفاضه إلى تحركات سوقية محتملة. ورغم بساطته، فإنه يُقدم إشارات قوية عند دمجه مع مؤشرات أخرى وتحليل السياق العام للسوق. لذلك، فإن مراقبة هذا المؤشر يمكن أن تكون أداة فعالة لأي مستثمر أو محلل يتعامل بذكاء مع بيانات البلوكشين.