ما هو بيع OTC في العملات الرقمية؟ الفهم الكامل للتداول خارج المنصات
في عالم العملات الرقمية، لا يقتصر التداول على المنصات العامة فقط مثل Binance أو Coinbase. بل هناك طريقة أخرى تُستخدم بشكل متزايد بين المستثمرين الكبار والمؤسسات، وهي ما يُعرف بـ التداول خارج البورصة أو OTC (Over The Counter). فما هو بيع OTC؟ ولماذا يُستخدم؟ وما مميزاته ومخاطره؟
ما هو بيع OTC في العملات الرقمية؟
التعريف العام
OTC هو اختصار لـ “Over The Counter”، ويُشير إلى عملية تداول تتم خارج منصات التداول العامة، بين طرفين (أو عبر وسيط) يتفقان على السعر والكمية بشكل مباشر، دون أن يظهر هذا التداول على دفتر أوامر البورصة العامة.
الفرق بين OTC والتداول التقليدي
بينما تعتمد المنصات العامة على نظام دفتر أوامر حيث يلتقي البائع والمشتري بشكل مفتوح، فإن OTC يعتمد على التفاوض بين الطرفين دون تأثير فوري على السوق المفتوحة.
كيف يعمل بيع OTC؟
عبر وسطاء OTC
يتم التداول عبر شركات وساطة أو مكاتب OTC متخصصة تقوم بتوصيل المشترين والبائعين الكبار. هذه المكاتب توفر الأسعار وتؤمن السرية والسرعة في التنفيذ.
بشكل مباشر بين الطرفين
في بعض الحالات، يتم البيع المباشر بين طرفين (مثل شركة ومستثمر)، ويتم تسوية المعاملة عبر عقد وتحويلات مباشرة.
من يستخدم سوق OTC؟
المؤسسات المالية
تشمل صناديق الاستثمار، البنوك، وشركات الكريبتو الكبرى التي تحتاج إلى شراء أو بيع كميات ضخمة من العملات الرقمية.
المستثمرون الكبار (الحيتان)
المستخدمون الذين يملكون كميات كبيرة من العملات الرقمية، ويرغبون في البيع أو الشراء دون التأثير على سعر السوق.
المشاريع والشركات الناشئة
أحيانًا تستخدم شركات البلوك تشين التداول OTC لبيع أو شراء عملات بكميات كبيرة بعد جولات التمويل.
لماذا يُفضل البعض التداول عبر OTC؟
تقليل تأثير السوق
عند بيع أو شراء كميات ضخمة في البورصة العامة، يمكن أن تؤثر الصفقة على السعر بشكل حاد. بينما يخفف OTC هذا التأثير عبر مفاوضات خارجية.
الخصوصية
التداول لا يظهر على دفتر الأوامر العام، مما يحفظ سرية الكمية والطرف المتعامل.
مرونة في الشروط
يمكن التفاوض على السعر، وقت التسليم، وطريقة الدفع بشكل مخصص، بعكس المنصات العامة.
سيولة أكبر
قد لا تتوفر كميات كبيرة للبيع أو الشراء في البورصة، بينما OTC يوفر سيولة خارجية أكبر.
آلية التسوية في صفقات OTC
الضمانات والتحويلات البنكية
عادةً ما تُستخدم حسابات الضمان (Escrow) لتحفظ الأموال إلى حين استلام الطرف الآخر للعملات الرقمية.
التحويل المباشر على الشبكة
في بعض الحالات، يتم إرسال العملات الرقمية مباشرة بعد الاتفاق على السعر، وغالبًا ما يتم ذلك يدويًا عبر محافظ باردة أو عقود ذكية.
أمثلة على منصات ومكاتب OTC
Binance OTC
يوفر مكتب OTC في Binance خدمات شراء وبيع العملات بكميات كبيرة وبأسعار تفاوضية، مع ضمان أمان المنصة.
Coinbase Prime
يقدم خدمات تداول OTC للعملاء المؤسسيين، متكاملة مع خدمات الحفظ.
Genesis Trading وCircle
تُعتبر من أكبر مكاتب التداول OTC في الولايات المتحدة، وتخدم المؤسسات الكبرى.
حالات استخدام شائعة لبيع OTC
إدخال سيولة للمشاريع
تلجأ بعض المشاريع إلى بيع كميات من عملتها إلى مستثمرين كبار عبر OTC لتوفير تمويل دون إثارة اضطرابات في السوق.
تصفية أو تحويل العملات
عندما يرغب حوت رقمي في تحويل كمية ضخمة من البيتكوين إلى USDT دون كشف الأمر، يذهب إلى OTC.
استثمارات مؤسسية
كثير من المؤسسات تدخل إلى السوق من خلال OTC لتجنب التأثير العلني على السعر، خاصة عندما تتعامل بملايين الدولارات.
المخاطر والتحديات
الاحتيال في المعاملات المباشرة
في حال تم التداول بين أطراف غير موثوق بها أو دون وساطة موثوقة، قد يتعرض أحد الطرفين للاحتيال.
تأخير التسوية
بعض صفقات OTC تحتاج وقتًا أطول للتنفيذ والتسوية مقارنة بالمنصات العامة.
فروقات في السعر
بسبب عدم وجود دفتر أوامر، يمكن أن تكون الأسعار مختلفة عن السعر الفوري في السوق، حسب تفاوض الطرفين.
اعتماد كبير على الثقة
ينبغي التعامل فقط مع وسطاء مرخصين أو مؤسسات موثوقة، لأن غياب الشفافية قد يفتح المجال للتلاعب أو المماطلة.
الفرق بين OTC والتداول اللامركزي (DEX)
OTC: مركزي وتفاوضي
يتم عبر مؤسسات أو وسطاء، مع إمكانية التفاوض على السعر والكمية، وغالبًا ما يكون خارج السلسلة (off-chain).
DEX: آلي وشفاف
يتم عبر العقود الذكية ودفتر أوامر مفتوح وشفاف، ولا توجد وساطة، لكن يصعب فيه تنفيذ كميات ضخمة بسرية.
متى يجب أن تستخدم OTC؟
عند التعامل بكميات كبيرة
إذا كنت مستثمرًا كبيرًا وتريد الدخول أو الخروج من السوق دون تحريك السعر، فإن OTC هو الخيار الأنسب.
عند الحاجة للخصوصية
عندما تكون السرية مهمة، مثل في حالة مستثمر مؤسسي أو مشروع لا يريد الإعلان عن حركته المالية.
عندما تكون السيولة محدودة
في أوقات انخفاض السيولة في المنصات العامة، يمكن أن يوفر OTC خيارات أكثر مرونة وتوفرًا.
التنظيم والرقابة
خاضع لقوانين AML وKYC
العديد من مكاتب OTC الموثوقة تطلب من العملاء إجراء تحقق الهوية والالتزام بسياسات مكافحة غسيل الأموال.
رقابة تنظيمية في الدول الكبرى
الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي، وسنغافورة من بين الدول التي تفرض تنظيمات صارمة على عمليات OTC، خاصة للمؤسسات.
مستقبل سوق OTC في العملات الرقمية
توسع كبير مع دخول المؤسسات
مع دخول شركات مثل MicroStrategy وTesla وغيرها، يتوقع أن يشهد سوق OTC توسعًا كبيرًا، كممر رئيسي لتداولات المؤسسات.
أتمتة الصفقات
بعض مكاتب OTC بدأت في استخدام العقود الذكية لتقليل الوقت وتحسين الأمان والشفافية.
التكامل مع Web3
من المتوقع أن يتم دمج أدوات OTC مع المحافظ اللامركزية وأنظمة الهوية الرقمية ضمن بيئة Web3.
بيع OTC في العملات الرقمية يمثل قناة مهمة للمستثمرين الكبار والمؤسسات لتنفيذ صفقات ضخمة بكفاءة وخصوصية. ورغم فوائده الكبيرة، يتطلب الأمر تعاملًا حذرًا مع وسطاء موثوقين وفهمًا دقيقًا للآليات المستخدمة. في المستقبل، قد يشهد سوق OTC تطورًا يجمع بين المركزية والتنظيم، وبين اللامركزية والأتمتة الذكية.
