مؤشر Adjusted SOPR (aSOPR)
مؤشر Adjusted SOPR أو aSOPR هو نسخة معدلة من مؤشر SOPR التقليدي، يُستخدم لتحليل الربحية الإجمالية للمعاملات على شبكة البلوك تشين، بعد استبعاد بعض أنواع التحركات الداخلية التي قد تُشوّه النتائج، مثل المعاملات التي تتم داخل نفس المحفظة.
الهدف من التعديل
الهدف من تعديل مؤشر SOPR إلى aSOPR هو تصفية البيانات من المعاملات “غير الحقيقية” من حيث الربح أو الخسارة، مثل تلك التي لم تغيّر ملكية العملة بشكل فعلي، وبالتالي تقديم صورة أوضح عن سلوك البيع والشراء الفعلي في السوق.
الفرق بين SOPR و aSOPR
SOPR التقليدي
يقيس مؤشر SOPR الربحية من خلال المعادلة التالية:SOPR = القيمة السوقية عند الإنفاق ÷ السعر المحقق (القيمة عند الشراء)
وهو يشمل جميع المعاملات، بما في ذلك التحركات الداخلية مثل إرسال المستخدم عملاته من محفظة إلى أخرى.
Adjusted SOPR
في المقابل، يقوم aSOPR باستبعاد المعاملات التي تُنفق خلال فترة قصيرة جدًا (غالبًا أقل من ساعة) أو التي لا تغيّر ملكية العملة بين مستخدمين مختلفين.
وبذلك يُظهر فقط البيانات المتعلقة بالمعاملات الحقيقية في السوق، مثل البيع في البورصات أو التحويلات بين مستثمرين.
الأثر على الدقة
من خلال هذه التعديلات، يقدم aSOPR بيانات أنظف وأكثر دقة حول سلوك المستثمرين، خاصةً في الفترات التي تزداد فيها التحركات الداخلية بين المحافظ.
كيفية حساب مؤشر aSOPR
الخطوات العامة
- يتم تحديد كل عملة تم إنفاقها على الشبكة
- يتم احتساب سعر العملة وقت الشراء (القيمة المحققة)
- يتم حساب القيمة عند البيع أو التحويل (القيمة السوقية)
- يتم تجاهل المعاملات التي تمت دون تغيّر فعلي في الملكية
- يتم تطبيق المعادلة:
aSOPR = القيمة عند الإنفاق ÷ القيمة عند الشراء - تُحسب النتيجة لمجموعة المعاملات خلال فترة زمنية (يومية غالبًا)
التصفية الذكية
تشمل التصفية:
- المعاملات ذات زمن الاحتفاظ أقل من ساعة
- التحويلات بين محافظ يُعتقد أنها تابعة لنفس الكيان (كالتبادلات الداخلية أو بين مستخدم ونفسه)
تفسير نتائج مؤشر aSOPR
القيمة = 1
تعني أن العملات الرقمية قد تم بيعها أو تحويلها عند نفس السعر الذي تم شراؤها به. لا يوجد ربح ولا خسارة.
القيمة > 1
تعني أن المستثمرين يبيعون عملاتهم بربح. هذه عادةً تكون علامة على تفاؤل السوق أو مراحل الصعود.
القيمة < 1
تعني أن المستثمرين يبيعون بخسارة. قد تدل على وجود ذعر في السوق أو ضغط بيعي في اتجاه هبوطي.
كيف يستخدم المحللون مؤشر aSOPR؟
تحديد قمم السوق
عندما يكون aSOPR مرتفعًا جدًا لفترة طويلة، فهذا يشير إلى أن السوق في حالة ربح مفرط. وإذا بدأ المؤشر بالانخفاض من تلك المستويات، فقد تكون إشارة على بداية تصحيح أو نهاية دورة صعودية.
تحديد قيعان السوق
إذا بقي aSOPR أقل من 1 لفترة طويلة، فهذا يعني أن المستثمرين يبيعون بخسارة باستمرار. وعندما يعود المؤشر للارتفاع فوق 1، قد تكون هذه إشارة إلى استسلام السوق ونهاية مرحلة الهبوط.
إشارات انعكاسية
في كثير من الأحيان، يشير تقاطع aSOPR لمستوى 1 إلى تحوّل في المزاج العام للسوق:
- تقاطع من الأسفل للأعلى = بداية موجة صعود
- تقاطع من الأعلى للأسفل = بداية تصحيح هبوطي
دمج aSOPR مع مؤشرات أخرى
مع MVRV
يمكن استخدام aSOPR إلى جانب مؤشر MVRV الذي يقيس الربحية العامة في السوق. عندما يكون MVRV مرتفعًا وaSOPR فوق 1، فقد تكون هذه ذروة في السوق. أما إذا كان كلاهما منخفضًا، فقد يكون السوق في قاع.
مع NUPL
دمج مؤشر aSOPR مع NUPL (الربح والخسارة غير المحققة) يساعد في تحليل الحالة النفسية العامة للمستثمرين، وتحديد ما إذا كانوا يميلون للبيع بربح أو خسارة.
مع مؤشرات حجم التداول
عندما يتزامن ارتفاع aSOPR مع زيادة في حجم التداول، فإن ذلك يعطي مصداقية أقوى لإشارة المؤشر، خصوصًا في تأكيد بداية الاتجاهات الجديدة.
مزايا استخدام aSOPR
تصفية التشويش
aSOPR يمنح المحللين أداة خالية من الضوضاء الناتجة عن الحركات الداخلية التي لا تعبّر عن نشاط السوق الحقيقي.
تحديد نقاط الانعكاس بدقة
بفضل دقته العالية، يستطيع aSOPR تحديد نقاط التحوّل الكبرى في السوق بشكل مبكر مقارنة بالمؤشرات الأخرى.
مناسب للمستثمرين والمتداولين
سواء كنت مستثمرًا طويل الأجل أو متداولًا نشطًا، يمكن لـ aSOPR مساعدتك في فهم توقيت الدخول أو الخروج من السوق بناءً على سلوك السوق الحقيقي.
حالات عملية من السوق
مثال على ذروة 2021
في بداية عام 2021، بدأ مؤشر aSOPR بالانخفاض من مستويات عالية جدًا رغم استمرار السعر في الارتفاع، مما كان إشارة مبكرة إلى أن الزخم بدأ يضعف، وفعلاً تبعها تصحيح قوي في السوق لاحقًا.
قاع منتصف 2022
خلال انهيار السوق في منتصف 2022، استمر aSOPR تحت 1 لفترة طويلة. وعندما ارتفع مجددًا فوق 1، تزامن ذلك مع بداية تعافي بطيء في الأسعار.
كيفية الوصول إلى بيانات aSOPR
عبر Glassnode
تُعد منصة Glassnode من أبرز المصادر التي توفر بيانات aSOPR محدثة بشكل يومي، مع واجهة رسومية تسهّل تتبعه وتحليله.
أدوات مجانية
بعض المواقع مثل LookIntoBitcoin وCryptoQuant تقدم نسخًا مجانية أو مبسطة من هذا المؤشر، رغم أن الوصول الكامل يتطلب اشتراكًا مدفوعًا في معظم الأحيان.
عبر أدوات البرمجة
يمكن للمطورين أو المحللين المتقدمين سحب بيانات المؤشر من API خاص بمنصات تحليل On-chain وربطها في لوحات بيانات (Dashboards) مخصصة لمراقبة السوق بشكل فوري.
متى يجب الحذر من قراءة aSOPR؟
في الأسواق الجانبية
عندما يكون السوق في حالة تذبذب أفقي دون اتجاه واضح، قد لا تعطي إشارات aSOPR نتائج حاسمة، بل يجب دمجها مع مؤشرات الاتجاه مثل المتوسطات المتحركة أو مؤشر القوة النسبية.
أثناء الأحداث غير العادية
أحداث مثل اختراقات البورصات أو قرارات تنظيمية مفاجئة قد تؤثر على المؤشر دون أن تعكس الواقع الحقيقي، لذا يجب تحليل المؤشر ضمن السياق العام للسوق.
الخلاصة
أداة ذكية لقياس سلوك السوق
مؤشر aSOPR يقدم رؤية دقيقة ومفلترة لسلوك البيع والشراء على البلوك تشين، مع استبعاد الحركات غير المفيدة، ما يجعله من أقوى أدوات التحليل على السلسلة.
لا غنى عنه في أي استراتيجية تحليل
سواء في تحليل القمم والقيعان أو التنبؤ بانعكاسات الاتجاه، فإن aSOPR يقدم إشارات مهمة عندما يُستخدم بشكل تكاملي مع مؤشرات أخرى.
فهم نفسية السوق
aSOPR لا يُظهر فقط الربح أو الخسارة، بل يعكس الحالة النفسية للمستثمرين، وهو ما يمكن أن يكون الفارق بين الربح والخسارة في سوق شديد التقلب مثل سوق العملات الرقمية.
