مستويات التصفية
التصفية في عالم العملات الرقمية تعني إغلاق مركز تداول تلقائيًا من قبل المنصة عندما تنخفض قيمة الضمانات إلى مستوى لا يغطي الخسائر. هذا يحدث عادة في التداول باستخدام الرافعة المالية، حيث يقوم المتداول باقتراض أموال لزيادة حجم مركزه.
السبب الرئيسي للتصفية
عندما يتحرك السوق ضد مركز المتداول (شراء أو بيع)، وتقل قيمة الأصول المحتفظ بها كهامش، تصبح المنصة مضطرة لتصفية المركز لحماية نفسها من الخسائر المحتملة.
كيفية عمل التصفية
التداول بالرافعة المالية
عند استخدام رافعة مالية بمقدار 10x، فإن حركة بنسبة 10% فقط ضد مركز المتداول يمكن أن تؤدي إلى خسارة كامل الهامش. هذا يجعل التصفية أمرًا شائعًا في أسواق العملات الرقمية ذات التقلبات العالية.
الهامش الأولي والهامش الصيانة
الهامش الأولي هو المبلغ المطلوب لفتح صفقة، بينما هامش الصيانة هو الحد الأدنى الذي يجب الحفاظ عليه لتجنب التصفية. إذا انخفض الهامش تحت مستوى الصيانة، يتم تنفيذ التصفية تلقائيًا.
مستويات التصفية وأنواعها
التصفية الجزئية
تقوم بعض المنصات بتنفيذ تصفية جزئية، حيث تغلق جزءًا من الصفقة بدلاً من إغلاقها بالكامل، بهدف تقليل الخسائر والاحتفاظ بجزء من المركز.
التصفية الكاملة
في حالات أخرى، تقوم المنصة بإغلاق كامل الصفقة عندما يتم الوصول إلى مستوى التصفية. هذا النوع شائع في التداول الفوري بالرافعة العالية.
التصفية القسرية
في بعض الأحيان، يحدث ما يسمى بالتصفية القسرية عندما تنهار السوق بشكل مفاجئ، مما يجعل من المستحيل إغلاق المركز بالسعر المحدد، مما يؤدي إلى خسائر أكبر من المتوقع.
آلية التصفية في أشهر المنصات
منصة Binance
تقوم Binance باستخدام نظام تصفية يعتمد على مستويات متعددة للهامش، كما توفر حماية باستخدام صندوق التأمين (Insurance Fund) لتقليل الخسائر الناتجة عن التصفية.
منصة Bybit
Bybit تعتمد على نظام تلقائي للتصفية، مع عرض “سعر التصفية” في الوقت الفعلي للمستخدم. كما تنبه المتداول عند اقتراب الهامش من مستوى الخطر.
منصة OKX
تستخدم OKX نظام تصفية تدريجي يقلل من المركز تدريجيًا، مما يمنح المتداول فرصة أكبر للسيطرة على الخسائر.
العوامل المؤثرة في مستويات التصفية
مقدار الرافعة المالية
كلما ارتفعت الرافعة المالية، كلما أصبح نطاق الحركة المطلوبة للوصول إلى التصفية أصغر. وهذا يزيد من خطر التصفية السريعة.
تقلبات السوق
أسواق العملات الرقمية معروفة بتقلباتها الحادة. في حالة حدوث تحركات قوية، يمكن أن تصل مراكز كثيرة إلى مستويات التصفية خلال ثوانٍ.
سيولة السوق
قلة السيولة في بعض الأزواج قد تؤدي إلى فروقات كبيرة في الأسعار، مما يزيد من احتمالية الوصول إلى مستويات التصفية بشكل غير متوقع.
حجم المركز المفتوح
كلما كان المركز أكبر مقارنة بالهامش المتاح، زادت احتمالية التصفية عند تحرك السوق عكس الاتجاه.
كيفية حساب مستوى التصفية
المعادلة الأساسية
يعتمد حساب مستوى التصفية على نوع العقد، سعر الدخول، الرافعة المالية، وقيمة الهامش المستخدم. معظم المنصات توفر أداة لحساب ذلك تلقائيًا.
مثال توضيحي
إذا قمت بفتح صفقة شراء بقيمة 10,000 دولار باستخدام رافعة 10x وهامش 1,000 دولار، فإن التصفية قد تحدث إذا انخفض السعر بنسبة تقارب 10%، أي إلى 9,000 دولار تقريبًا.
مخاطر التصفية في العملات الرقمية
خسارة كامل رأس المال
أكبر خطر هو فقدان كامل مبلغ الهامش، خصوصًا إذا تم استخدام رافعة مالية عالية دون خطة إدارة مخاطر.
التصفية في ظروف السوق غير المستقرة
أثناء الأخبار الكبرى أو التحديثات التقنية، قد يتحرك السوق بشكل غير متوقع، مما يؤدي إلى تصفيات جماعية.
الانزلاق السعري
في حال حدوث تقلبات عنيفة، قد لا تتم التصفية بالسعر المتوقع، مما يزيد من حجم الخسائر النهائية.
استراتيجيات لتجنب التصفية
استخدام رافعة منخفضة
كلما قلت الرافعة، زادت مساحة الأمان للتحرك قبل الوصول إلى التصفية. ينصح العديد من المحترفين بعدم استخدام رافعة تزيد عن 5x.
تحديد وقف الخسارة
استخدام أوامر وقف الخسارة (Stop Loss) يحمي المتداول من التصفية المفاجئة ويمنحه قدرة على التحكم في حجم الخسارة.
زيادة الهامش الاحتياطي
يمكنك تقليل خطر التصفية من خلال ضخ المزيد من الأموال في الحساب كاحتياطي هامش إضافي لدعم المركز عند التحركات العكسية.
مراقبة السوق باستمرار
أسواق العملات الرقمية تعمل على مدار الساعة، لذا من المهم مراقبة المراكز المفتوحة باستمرار أو استخدام أدوات إدارة المخاطر التلقائية.
علاقة مستويات التصفية بالسوق العام
تأثير التصفية الجماعية على الأسعار
عندما يتم تصفية عدد كبير من المراكز دفعة واحدة، ينتج ضغط بيع كبير يؤدي إلى تراجع السعر أكثر، مما يسبب “دومينو تصفيات”.
تأثير تصفية الحيتان
عند تصفية مراكز كبيرة من قبل مستثمرين كبار (الحيتان)، يمكن أن تؤدي التحركات الناتجة إلى اضطرابات كبيرة في السوق.
التصفية كأداة مضاربة
بعض المتداولين يستخدمون بيانات التصفية لملاحقة تحركات السوق، حيث يحاولون الدخول في الاتجاه المعاكس قبل موجات التصفية للاستفادة من تسارع الحركة.
أدوات تحليل مستويات التصفية
خريطة التصفية (Liquidation Map)
توفر بعض المنصات أدوات مرئية تُظهر مراكز المتداولين ومستويات التصفية الخاصة بهم، مما يسمح بتقدير المناطق الحرجة في السوق.
المؤشرات التقنية المساعدة
يمكن استخدام مؤشرات مثل RSI وMACD لتوقع نقاط الانعكاس وتجنب فتح مراكز قريبة من مناطق التصفية المحتملة.
مواقع تحليل البيانات
منصات مثل Glassnode وCoinGlass تقدم بيانات فورية عن كميات المراكز المفتوحة ومعدلات التصفية، مما يساعد على قراءة حركة السوق.
دور صناديق التأمين والمنصات في معالجة التصفية
صناديق التأمين
تقوم بعض المنصات بتكوين صناديق طوارئ لتعويض المتداولين في حال حدوث تصفيات بأسعار غير عادلة أو في ظل ظروف السوق الخارجة عن السيطرة.
أنظمة التحكم التلقائي
تعتمد المنصات على خوارزميات لإدارة التصفية بشكل تدريجي وتلقائي، مما يقلل من تأثيرها السلبي على السوق.
تدخل المنصة في حالات الطوارئ
في بعض الحالات النادرة، تقوم المنصة بإيقاف التداول مؤقتًا أو تعطيل التصفية لحماية السوق من الانهيار الكامل كما حدث سابقًا في حالات مثل انهيار LUNA.
تعد مستويات التصفية من أهم المفاهيم التي يجب على أي متداول في سوق العملات الرقمية فهمها جيدًا قبل الانخراط في التداول باستخدام الرافعة المالية. فبينما تتيح هذه الأداة فرصًا لتحقيق أرباح كبيرة، فإنها تحمل في طياتها خطر فقدان كامل رأس المال في ثوانٍ معدودة. من خلال التعرف على آليات التصفية، أدوات الحماية، والاستراتيجيات المناسبة لإدارة المخاطر، يمكن للمتداول الذكي تحويل هذه الأداة من خطر محتمل إلى وسيلة فعالة لتحقيق النجاح في سوق شديد التقلب والحركة.
